主持：黄海波
嘉宾：俞伟峰、黄少明、胡野碧

中国政府在刚刚闭幕的中美战略经济对话中，将QFII(合资格境外机构投资者)的额度由目前约100亿美元大幅增至300亿美元，此举意味着将会有更多外资流进内地股市，分享牛市大餐。

你以为在目前内地流动资金过剩及股市火爆状况下，擴大QFII額度，对中国股市是否有利？

中国从2002年底推出QFII制度，到今年2月为止，已批准了52家海外机构的QFII资格，其中49家QFII 已获批共99.95亿美元的投资额度。距100亿美元的QFII额度上限仅剩0.05亿美元。从目前的QFII持仓情况来看，QFII额度已有剩余，额度买卖情况屡有发生。从短期看，这次增加额度似乎是在对方并不需要的时候给出的大礼。

中国社会科学院金融研究所结构金融研究室主任殷剑峰认为，当初设立QFII时，内地股市正值熊市期，当时希望藉外资证券行在操作、经验、管理素质、甚至资金上协助发展内地股市。但时至今天，内地流动资金充裕，而内资行素质也有一定提升，所以从经济角度来看，根本无必要实时扩大QFII额度。他认为此举是政治考虑成分居多，以此作为向美国一种善意表态。

有观点认为，在投机政策主导下，QFII迟早会蜕变为中国股市的搅混水者。QFII在股市有进有退， 特殊的身份使它们不像国内机构投资者那样完全听命于行政指令。这既是中国股市的福音，也可能成为管理层的噩梦。

诚如监管层曾经说过，与国内机构相比，“QFII投资相对稳健，股票投资比例不断上升，对绩优蓝筹股长期持有”，但在整体氛围的煽动下，他们已经露出“果断抄底、及时逃顶、狂炒权证”的投机嘴脸。

我们要探讨的是，扩容后的QFII，将会成为支撑中国股市发展的“友军”，还是会会成为中国股市的木马病毒？