主持：黄海波
嘉宾：陆运刚、郑育淳、胡野碧

上周五，中国人民银行十年来首次同步推出三大金融紧缩政策：19日起上调存贷款基准利率，5月21日起扩大人民币兑美元波幅，6月5日起上调存款准备金率。 市场普遍相信，央行如此重手打出三大“组合拳”，目的是为了冷却过热的中国股市。

有用吗？

说有用的人很多，如银河证券首席经济学家左小蕾。她从今年年初开始就不断呼吁政府要为A股市场降温。她指出，此次央行出台政策的时机和措施非常好，说明政府采纳了呼吁控制市场风险的建议。她认为本次调控措施对股市是积极的因素，有助于是释放股市风险。她甚至还期待着周一股市开盘后，能有一些调整的正常反应。

说作用不大的人也很多。同样是银河证券的研究中心副主任丁圣元表示，此次央行上调存款准备金率和存贷款利率，对股市影响不大，与中性利率6%比，目前的利率只到3%，上升空间还很大。丁圣元认为，目前的市场从表面看是流动性过剩，财富效应吸引投资进场，但从2001，2002年左右开始，居民储蓄开始偏向活期储蓄，活期储蓄逐渐增多，说明投资者已经不能容忍长期低利率，有迫切的投资冲动，随时准备从银行撤出，股市只不过提供了一个渠道，目前股市的火爆完全是因这种投资意识的释放，所以央行此次小幅加息对投资者不具实际意义。 　

宏源证券的商金和先生认为，本次央行出台调控政策是正常的，也是在预料之中的，短期可能引起大盘震荡，但长期来看影响不会太大，因为，毕竟本次加息的利率只有0.27个百分点，幅度较小。他认为，本次加息，可能使股民中的老股民产生一些震动，从股市中撤出，但对于新入市的新股民不会产生太大的作用。